18家公募出手！首先批主动ETF上报

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　　券商中国记者认识到，募出7月16日至17日，手首F上易方达、先批华夏、主动华泰柏瑞、募出摩根、手首F上汇添富、先批华宝等18家基金公司将陆续向证监会正式递交主动ETF的主动产品注册申请材料。

　　这意味着公募基金行业又一重点创新——主动ETF的募出面世已经箭在弦上，业内人士预测，手首F上该批产品或将在近期火高效获批。先批

　　首先批主动ETF上报

　　在沪深交易所发布配套业务指引仅一个月后，主动首先批主动ETF正式上报。募出

　　券商中国记者认识到，手首F上7月16日至17日，先批易方达、华夏、华泰柏瑞、摩根、汇添富、华宝、南方、富国、永赢、大成、鹏华、工银瑞信、华安、国泰、招商、平安、建信、天弘基金等18家基金公司将陆续向证监会正式递交主动ETF的产品注册申请材料。

　　在此之前，6月17日，证监会主席吴清在2026陆家嘴比如坛上首先次提出，进一步充足投资产品和工具，涵盖协助在沪深交易所推出主动ETF。吴清表示，推出主动管理ETF有助于打造被动与主动协同发展、覆盖多元资产的完善ETF生态，驱动公募行业优质发展。

　　随后，沪深交易所同日发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第5号——主动管理交易型开放式基金》（下文均简称《业务指引》），进一步清楚了主动ETF产品开发与投资运作等相关需。

　　华泰柏瑞基金表示，推出主动ETF具有多重战略意义。在产品层面，它填补了场内完全主动管理权益类产品的空白，以兼具“Alpha收益”与“ETF工具属性”的特质，为境内投资者给予了更为精细化的资产配置工具，顺应广大居民日益多元的财富管理需。在行业层面，主动ETF的高透明运作机制将促进公募基金进一步夯实投研实力、拓宽权益产品供给边界，促进多层次资本市场产品条件系更趋改进；同时，借助专业机构的价值发现能力引导资金有效配置优质资产，既顺应了全球“主动产品ETF化”的浪潮，也提高了境内公募基金的国际竞争力，有助于持续吸引境内外首先期资金入市。

　　业内人士表示，主动ETF融合了主动管理的专业投研能力与ETF的原则化运作好处，具有持仓透明、风格清楚、交易有效等特点。近年来，我国ETF市场呈现快捷发展态势，市场基础、基金公司管理能力、投资者成熟度均显著提高。推出主动ETF一部分可以顺应投资者对兼具透明度、成本效益与对策灵活性的工具型产品需，另一部分，可以引导基金管理人将资源聚焦于探究创新与能力建设，构建特色纷呈、良性竞争的行业生态，有助于进一步提高投资获得感，健全投融资相协调的资本市场功能。

　　ETF市场迎题增首先引擎

　　放眼全球，主动ETF已成为资产管理行业增首先最为高效的细分领域之一。

　　据ETF GI数据统方式，截至2026年4月底，全球主动管理ETF资产规模已实现2.33万亿美元，创下历史新高，2026年以来净流入达3116.6亿美元，同样刷新同期最高纪录。

　　从美国市场看，2025年美国ETF资金流入突破1.4万亿美元，其中主动ETF资金流入超过4700亿美元，占全部ETF资金流入的32%。2025年美国新发ETF中高达83%为主动管理产品，主动ETF资产同比增首先63%，突破1万亿美元。同时，2025年美国ETF转换数量创出新高，全年共有31家公司旗下60只ETF由传统共同基金转换而来，其中除1只外均为主动管理产品，转换后ETF资产规模高达380亿美元。

　　2021年，国内曾发行过5只指数提高ETF，题追踪沪深300、中证500这两个备受瞩目的主流宽基指数，被业内看作通往主动ETF的过渡形态或早期版本。

　　华泰柏瑞基金表示，目前境内ETF市场规模已近5万亿元，配套的交易、材料披露与风控机制日趋成熟，叠加海外主动ETF的成熟运作经验，为境内落地主动ETF产品奠定了扎实的市场基础。与此同时，随着A股市场有效性逐步提高、居民财富管理理念向多元化配置转型，境内ETF市场在迎来历史性机遇的同时，产品类型充足度与对策丰富性仍显不足。以美国市场为例，截至2025年，其主动ETF规模已突破1万亿美元，占全部ETF规模约20%，且增高效显著高于被动ETF，主动ETF有望成为境内ETF市场的下一个题增首先引擎。

　　展望未来，随着监管框架日趋改进、对策创新持续加高效，主动ETF有望与被动ETF深度融合，构筑“题+卫星”的互补配置生态，促进场内基金市场从“被动指数单一驱动”迈入“被动与主动协同”的优质发展新时期。

　　如何评估和选项产品

　　作为创新型产品，不一样主动ETF可能在对策来源、主动程度、组合透明度、流动性、费用结构和投资用途上存在显著区别，这也提高了投资者的选项难度。

　　晨星中国提议，在评估和选项主动ETF产品时，投资者先需关注的状况是：该产品对策是否适用配ETF架构。因为ETF作为产品载体本身存在天然的短板，采取投资小众赛方式、底层资产流动性差、结构复杂的对策，那么点儿出现对策规模容量受限、买卖价差扩大、市价净值波动剧烈等状况，从而意义投资者的持有体验。主动ETF载体最适用配可规模化、持仓高度分散、底层标的流动性充足的投资框架，这类产品能够在不牺牲流动性、成本好处的前提下，为投资者创造相对基准的超额收益。

　　第二，基金管理人的实力与配套运营体系会直接决定产品场内交易的质量，因此需评估管理人的ETF运营经验、资源储备、与授权参与人（一级交易商）及做市商的合作网络。运营经验成熟的基金管理人与做市商、一级交易商具有稳固合作关系，旗下基金的场内交易体验更佳。

　　最后，投资者需格外警惕下列风险信号：首先期买卖价差居高不下、相对净值折溢价大幅异动、往往采取现金赎回、资产管理规模偏低且无增首先空间。对于此类产品应当谨慎布局。

　　来源：券商中国

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　　责编：林丽峰

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责任编辑：石秀珍 SF183